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权益投资余额突破3万亿元 下半年险资关注新能源、新基建等领域

银保监会最新公布数据显示,截至6月末,险资配置股票与证券投资基金的资金运用余额为31855亿元,首次突破3万亿元;在险资运用余额中占比13.02%,为今年以来最高。

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银保监会最新公布数据显示,截至6月末,险资配置股票与证券投资基金的资金运用余额为31855亿元,首次突破3万亿元;在险资运用余额中占比13.02%,为今年以来最高。

险资权益投资余额首次突破3万亿元大关。银保监会最新公布数据显示,截至6月末,险资配置股票与证券投资基金的资金运用余额为31855亿元,首次突破3万亿元;在险资运用余额中占比13.02%,为今年以来最高。

中国保险资产管理业协会会长、中国人寿集团首席投资官王军辉,华泰资产副总经理姜光明等业内人士透露,继续看好权益资产的战略配置价值,中国经济高质量发展、经济结构转型以及长期增长动能的构建,为A股市场长期健康稳定向好打下基础。

权益投资余额突破3万亿元

银保监会最新公布数据显示,截至上半年末,保险资金运用余额约为24.46万亿元,较去年底增加1.23万亿元。其中,险资配置股票与证券投资基金的资金运用余额为31855亿元,占比提升至13.02%,达到今年以来最高点。今年1至5月,该占比分别为12.38%、12.6%、12.13%、11.89%、12.37%。

从大类资产配置的角度看,今年权益类资产的性价比相对更高。王军辉表示,上半年国内债券收益率处在历史较低水平,10年期国债收益率波动区间为2.68%至2.85%,呈现窄幅震荡走势。因此,机构继续看好权益资产的战略配置价值。

目前,部分上市公司已披露2022年半年报。数据统计显示,在已披露2022年半年报的上市公司中,有25家公司的前十大流通股股东中出现险资的身影,其中涉及险资持仓数量或持仓市值变动的上市公司有12家。具体来看,险资对其中8家上市公司股票进行了增持。其中,中国人寿对涪陵榨菜增持数量最高,达395万股,流通股占比提升0.45%。

下半年险资关注哪些投资机会

近期,中国保险资产管理业协会公布了2022年第2期保险资产管理业投资者信心调查结果。

调查显示,A股投资方面,保险机构更看好沪深300,其次为创业板和中证500,新能源、光伏风电、高端技术制造业、新基建、大消费等都是保险机构较为关注的投资领域。境外投资方面,港股依旧是保险机构更偏好投资的资产。此外,包括港股在内的境外公开市场投资业务将是保险机构下半年参与境外投资的主要方向。

王军辉表示,继续看好权益资产的战略配置价值,中国经济高质量发展、经济结构转型以及长期增长动能的构建,为股票市场长期健康稳定向好打下基础。A股上市公司结构优化、竞争力提升、盈利可持续增长,使得其估值中枢逐步上移,进一步与海外成熟资本市场接轨。随着经济结构转型不断推进,传统部门的边际贡献下降,代表更高质量发展的消费、新经济包括科创等领域的贡献上升,有效地推动A股上市公司的结构优化,增强企业盈利可持续增长能力,从而带动A股估值中枢逐步上移。

王军辉分析称,从短期来看,影响国内权益市场的内外部因素较多,包括美联储流动性收紧趋势,其力度和周期长度不排除超预期的可能。相比美联储收紧流动性,国内经济状况对市场的影响更为重要,5月以来,无论是财政政策还是货币政策都更加积极,经济周期与企业盈利周期均已见底,开始进入新一轮修复周期,私人部门信用有望改善与扩张,盈利周期的中期修复会成为下半年权益市场的重要支撑。

从更长期的逻辑来看,他认为,支撑A股长期向好的因素有以下“4个持续提升”:国内资本市场中专业机构投资者占比持续提升、居民财产中金融资产的占比持续提升、中长期资金在全市场资金占比持续提升、海外机构和全球配置资金占比持续提升。当前,这“4个持续提升”的趋势没有逆转,并且还将继续,因此,在未来较长一段时间的低利率资金环境下,权益市场具有很高的配置价值。

华泰资产副总经理姜光明预计,A股后市宽幅震荡概率较大,可关注政策超预期带来的投资机会。投资策略层面,他建议,以中性仓位为中枢,适度灵活;成长赛道与消费并重,动态控制组合估值,控制回撤。同时,把握以新能源(车)、智能电网新基建等为代表的成长型机会,布局估值重回有吸引力区间、中长期基本面质地优良的价值方向。

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