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千亿浙商总舵想放大招!女董事长却两次弃权“抵制”

通过并购快速跨入国内血液制品第一阵营的派林生物(000403),在董事会审议通过设立投资基金,进一步投资孵化大健康领域中的非血液制品时,却两次遭到以81岁董事长为首的5名非独立

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通过并购快速跨入国内血液制品第一阵营的派林生物(000403),在董事会审议通过设立投资基金,进一步投资孵化大健康领域中的非血液制品时,却两次遭到以81岁董事长为首的5名非独立董事的弃权“抵制”。

在派林生物控股股东浙民投的背后,是持有浙民投30%股权的正泰集团董事长南存辉,及持有浙民投10%股权、以并购著称的巨星控股集团董事长仇建平;这两人各自的另一个身份是浙商总会会长和浙民投董事长、浙江省商会副会长。

81岁女董事长,两次带头投弃权票

派林生物3月17日晚间公告,公司董事会于2023年3月17日以通讯方式召开,由公司董事长付绍兰召集并主持。

会议应出席董事13人,实际出席董事13人。与会董事经过认真讨论,审议了《关于公司全资子公司拟与专业投资机构合作设立投资基金的议案》。

最终表决结果,是以8票同意、0票反对、5票弃权通过。其中,董事长付绍兰,非独立董事张华纲、杨莉、罗军、张景瑞等表决结果为弃权,弃权意见为前景不清晰,希望公司应聚焦血液制品主业进一步做强做大,集中有限资源投入到血液制品相关产品的研发中。

在上述董事中,董事长付绍兰,董事杨莉、张景瑞三人为一方,是2021年被上市公司收购的哈尔滨派斯菲科生物制药有限公司的相关高管;张华纲、罗军为一方,分别为佳兆业健康集团的执行董事兼主席、执行董事兼行政总裁。

2021年3月,在完成对哈尔滨派斯菲科的并购之后,其董事长兼总经理付绍兰,即被推选为上市公司派林生物的董事长。

资料显示,付绍兰,女,现年81岁,研究员级高级工程师,拥有超过50年的微生物学和免疫学研究经验。1962年,付绍兰在中国科学院电子学专业本科毕业;2011年,也就是69岁时,付绍兰又拿到了英国剑桥商学院的项目管理硕士学位。

1986年,付绍兰创办黑龙江省微生物研究所制药厂,并亲自出任厂长,曾获哈尔滨市“巾帼科技之星”称号、高新技术企业优秀管理者、东北三省优秀民营科技实业家等荣誉,其参与研发的项目曾获黑龙江省科学院科技进步二等奖等。

实际上,早在2022年11月30日,派林生物就召开临时董事会,审议了《关于公司全资子公司拟出资设立基金管理人的议案》,其内容与17日审议的议案基本一致。

当时的投票表决结果,也是以8票同意、0票反对、5票弃权的方式通过。其中董事付绍兰、张华纲、杨莉、罗军、张景瑞表决结果为弃权,弃权意见均为公司应聚焦血液制品主业进一步做强做大。

不过,据公司公告,虽然议案经董事会审议通过了,但“该议案后期不再推动执行”。

但控股股东浙江民营企业联合投资股份有限公司(以下简称为“浙民投”)一方,显然不愿意就此放弃。因此,3月17日就同一议案再次提交董事会审议,结果却和2022年11月30日完全一致。

欲对标海外血液制品龙头,进军非血液制品领域

2017年底,浙民投通过要约收购成为派林生物控股股东;2018年5月,派林生物完成董事会和监事会改组后,浙民投即对外发布致全体股东书,提出公司“三步走”战略发展规划:

从近期来看,主要通过内部挖潜,实现内生式增长。

从中期看,在时机成熟时,借助资本市场整合行业资源,适时推动并购整合,进一步加速公司扩张与发展。

从远期来看,将借鉴海外血液制品巨头的发展方向,在对标国际一流水平、做深做透传统血液制品的基础上,向采血、用血产业链两端延伸。

密切关注海外最新技术发展趋势,引进海外高端血制品生产技术,填补我国高附加值小品种产品的市场空白。

与世界先进研发公司合作,重点关注重组小因子类产品及其他重组治疗性生物制剂的发展趋势,在原有传统血液制品的基础上,开创蓝海市场。

显然,在2021年初完成对哈尔滨派斯菲科的并购,并经过两年的整合消化之后,浙民投认为其中期战略已经基本完成,进而在2022年底、2023年一季度,近4个月内两次将同一议案提请董事会审议,希望启动其第三步战略,进一步向非血液制品领域延伸。

用公司3月17日公告中的话来说,就是:

传统人源血液制品行业,除需应对不断趋严监管形势及市场竞争加剧环境外,也面临新一代生物工程技术特别是重组类产品及基因治疗的挑战。

对标海外血液制品行业巨头及国内领先同行业公司,除了血液制品同业整合和浆站资源并购外,均逐步进入了基因治疗/重组产品、上游体外诊断检测、大分子生物制品制备 CDMO 等领域,以不断提升持续竞争能力。

公司拟通过设立生物医疗创业投资基金,对相关战略性业务资源进行前期投资及孵化,从而进一步拓展公司未来可持续竞争能力。

从浙民投一方在派林生物的三位董事及相关高管履历来看,他们都有投行背景。其中,三位董事中的黄灵谋曾任国泰君安浙江分公司总经理、国泰君安总裁助理、营运总监,袁华刚和吴迪既曾任国泰君安投行部执行董事,又都在浙民投工作过。

显然,对于控股股东浙民投一方来说,并购成长是他们的拿手好戏。通过并购现任董事长付绍兰控制的哈尔滨派斯菲科,派林生物已经迈出了关键一步,快速进入到中国血液制品企业的第一阵营。

知名私募基金经理冯柳,已买入1700万股

值得注意的是,知名私募基金经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金,在2022年二季度末,已成为派林生物的第九大流通股股东,持有该公司830万股股票;2022年三季度末,冯柳又进一步加仓至1700万股。

那么,冯柳究竟看中了派林生物什么?

从控股股东浙民投的视角来看,通过并购整合提升企业规模,是血液制品行业发展的关键路径。2010年以来,全球血制品企业不断通过并购整合走向集中,行业整体呈寡头垄断格局。目前,CSL Behring、Baxalta(Shire)、Grifols 三大巨头占据了全球血制品市场60%以上,且地位难以撼动。

而自2008年起,我国血液制品行业同样拉开兼并收购的帷幕,近年来,血液制品企业之间的并购行为愈加频繁,使我国血液制品行业集中度得到大幅提升。

不过,派林生物此次想要设立的投资基金,虽然规模不超过6亿元,但想做的事情却还很多,既想“在血制品领域同业并购整合、重组产品与基因治疗等颠覆性技术、生命科学上游试剂、耗材及装备,与血制品具有协同效应的体外诊断、创新医药营销和支付体系等领域进行投资布局”;又想“在创新医疗器械、药物AI、创新药及疗法、CXO等领域适度布局”。

民生证券2021年12月发布的研报指出,战略层面上,在未来5-10年,派林生物可以借鉴海外血液制品巨头CSL的发展方向,对标国际一流水平,调整优化公司在研产品体系,借助国家“一带一路”政策在海外国家和地区实现产品注册、浆站开发等,从而完成在产品研发和营销方面与国际先进水平的双重接轨,大大提高公司业绩和规模的发展上限。

据上述研报披露,截至2020年,CSL拥有全球277个血浆采集中心,美国261个,德国8个,匈牙利3个,中国5个,并计划在2021年新增20-30个采集中心。

从派林生物近几年的经营业绩来看,浙民投入主之后在持续增长,具体见下图:

不过,从投资回报率来看,统计显示,2019年以来派林生物却总体呈下行趋势,如下图所示:

浙民投冀望成产业整合标杆

浙民投官网显示,公司是由八家浙江民营龙头企业和机构于2015年4月共同发起创立,开启了浙江省民营资本在投资领域抱团发展、跨界经营的先河。

该公司发起方包括正泰集团、富通集团、巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特控股集团、奥克斯集团、圣奥集团、杭州锦江集团等企业,首期注册资本50亿元;董事长现为正泰集团董事长南存辉。

该公司秉承“一二三四”发展战略,即:

“一大目标”,力争成为产业整合提升公司价值的标杆,打造长青基金及一流资产管理公司;

“两种模式”,通过“控股型投资+策略型投资”两种模式,做深行业投资,做大资管规模;

“三大平台”,丝路基金海外投资平台、上市公司产业平台及资管平台;

“四大行业”,专注先进制造/高端装备、医疗健康、节能环保、科技金融四大行业布局,支持行业龙头产业整合,做大做强。

据天眼查最新显示,浙民投现为正泰集团成员,正泰集团持有其30%股权,巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特集团、杭州锦江集团等其他7家浙商分别持有10%股权。

其中,正泰集团2022年营业收入为1237亿元,董事长南存辉于2022年12月,在马云卸任之后,接任新一届浙商总会会长。

巨星控股集团仇建平是浙江省商会副会长,尤其擅长通过并购快速开疆拓土。该集团2021年营业总收入为690亿元,目前旗下有三家A股上市公司,如果中策橡胶顺利上市,则将拥有4家A股上市公司。其中,杭叉集团和中策橡胶,都是通过并购,纳入到巨星控股集团旗下。

(文章来源:中国基金报)

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